(網(wǎng)經(jīng)社訊)8月23日，電子元器件B2B交易平臺(tái)“拍明芯城”向美國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交招股書(shū)，申請(qǐng)?jiān)诩{斯達(dá)克上市，股票代碼擬定“IZM”，Prime Number Capital，LLC為其承銷商。2019財(cái)年和2020財(cái)年，公司營(yíng)收分別為1.2億美元、1.65億美元，凈利潤(rùn)分別為5.8萬(wàn)美元、59.2萬(wàn)美元。在電子元器件電商領(lǐng)域，拍明芯城是繼已上市的科通芯城和已遞交IPO申請(qǐng)的華強(qiáng)電子網(wǎng)后，第三家申請(qǐng)上市的公司。（更多詳見(jiàn)網(wǎng)經(jīng)社專題：元器件電商“拍明芯城”擬赴美上市 2020財(cái)年利潤(rùn)不到400萬(wàn)元）
（注：圖片來(lái)源于網(wǎng)經(jīng)社原創(chuàng)圖庫(kù)）
2020財(cái)年?duì)I收1.65億美元 凈利潤(rùn)59.19萬(wàn)美元
招股書(shū)顯示，拍明芯城的主要收入來(lái)自電子元件產(chǎn)品的銷售。2019-2020年財(cái)年，該公司營(yíng)收分別為1.2億美元、1.65億美元，電子元件產(chǎn)品占比分別約99.2%和99.0%。這期間，其相應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為5.8萬(wàn)美元、59.19萬(wàn)美元。
截至2020年12月31日的六個(gè)月，其營(yíng)收為1.28億美元，上年同期為8021萬(wàn)美元，來(lái)自電子元件產(chǎn)品的銷售約占99.4%和98.9%。這期間相應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為201萬(wàn)美元、-17.1萬(wàn)美元。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的六個(gè)月中，拍明芯城的毛利潤(rùn)分別為3,942,265美元和2,139,113美元。在截至2020年6月30日和2019年的財(cái)政年度，毛利潤(rùn)分別為4,597,261美元和4,060,372美元。
目前平臺(tái)上擁有超過(guò)20000名注冊(cè)用戶，2020年下半年和2020年全年，公司收入分別來(lái)自702名和866名客戶。2020財(cái)年，公司從786家海外供應(yīng)商處采購(gòu)電子元件，占2020財(cái)年835家供應(yīng)商總數(shù)的約94.1%。2020年下半年，公司從544家海外供應(yīng)商處采購(gòu)電子元件，約占供應(yīng)商總量的91.4%。
招股書(shū)顯示，拍明芯城平臺(tái)上提供了來(lái)自全球約3,670個(gè)品牌的超過(guò)2,500萬(wàn)個(gè)SKU的累積發(fā)售信息。在截至2020年6月30日的財(cái)政年度中，公司總共售出了約18,439個(gè)SKU，在截至2020年12月31日的六個(gè)月中總共售出了約13,418個(gè)SKU。
（網(wǎng)經(jīng)社注：圖片來(lái)源于招股說(shuō)明書(shū)）
在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，拍明芯城在上市前的股東架構(gòu)中，主要股東包括：夏磊持股45.48%、劉端蓉持股42.96%。
“撮合+交易”模式相結(jié)合 提供供應(yīng)鏈綜合服務(wù)
拍明芯城成立于2012年，公司全稱為深圳市拍明芯城電子有限公司，總部位于深圳，主要運(yùn)營(yíng)一家在線B2B電子交易平臺(tái)，主要從事銷售電子元件產(chǎn)品，銷售產(chǎn)品主要供消費(fèi)電子行業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子和工業(yè)控制領(lǐng)域的中國(guó)中小企業(yè)使用。此外，公司還為客戶提供臨時(shí)倉(cāng)儲(chǔ)、物流運(yùn)輸、清關(guān)等服務(wù)，并收取額外的服務(wù)傭金。
（網(wǎng)經(jīng)社注：圖片來(lái)源于招股說(shuō)明書(shū)）
自成立至今，拍明芯城產(chǎn)品多次迭代。2012年公司以“ICZOOM”品牌下的網(wǎng)站形式首次推出了平臺(tái)1.0。2015年推出了改進(jìn)后的平臺(tái)2.0和金融系統(tǒng)2.0，以支持中小企業(yè)客戶群的快速增長(zhǎng)。2016年在線推出了金融系統(tǒng)3.0。自2017年以來(lái)，公司每月升級(jí)兩次平臺(tái)。自2012年推出初始平臺(tái)和金融系統(tǒng)以來(lái)，公司已獲得55項(xiàng)軟件著作權(quán)。
在商業(yè)模式上，拍明芯城提供包括：信息發(fā)布、實(shí)時(shí)交易信息、以及提供附加服務(wù)，并收取傭金，此類服務(wù)包括但不限于臨時(shí)倉(cāng)儲(chǔ)、物流和運(yùn)輸以及清關(guān)。拍明芯城推出了“前SaaS雙服務(wù)平臺(tái)+后模塊化SaaS系統(tǒng)”的解決方案。其基于SaaS的雙平臺(tái)模式為：ICZOOM平臺(tái)服務(wù)研發(fā)和小批量需求，SCM供應(yīng)鏈平臺(tái)服務(wù)大批量需求。其特點(diǎn)是不自營(yíng)，做零差價(jià)撮合。
實(shí)時(shí)交易信息上，拍明芯城捕捉產(chǎn)品報(bào)價(jià)的變化，并及時(shí)更新。該平臺(tái)還發(fā)布了組件號(hào)和產(chǎn)品交易量的最新交易細(xì)節(jié)。交易信息作為平臺(tái)上的參考發(fā)布在平臺(tái)上。公司還從供應(yīng)商那里收集了全面的組件規(guī)格、設(shè)計(jì)和應(yīng)用信息。該目錄使客戶能夠高效地篩選、比較和交叉引用組件。自2012年成立以來(lái)，拍明芯城平臺(tái)已經(jīng)為多個(gè)電子行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的3670個(gè)品牌積累了超過(guò)2500萬(wàn)個(gè)SKU。
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傭金費(fèi)用上，拍明芯城的服務(wù)傭金包括：一是向海外供應(yīng)商購(gòu)買電子元件產(chǎn)品時(shí)，向客戶收取的協(xié)助其清關(guān)費(fèi)用；二是向客戶提供臨時(shí)倉(cāng)儲(chǔ)和清關(guān)后組織發(fā)貨和交付的費(fèi)用。對(duì)于這些附加服務(wù)，公司通常根據(jù)產(chǎn)品價(jià)值收取不可退還的傭金，從0.2%到1%不等。當(dāng)進(jìn)行清關(guān)、倉(cāng)儲(chǔ)、物流和送貨服務(wù)，客戶收到產(chǎn)品時(shí)，此類收入將確認(rèn)。收入扣除銷售稅和增值稅。
拍明芯城的收入主要來(lái)自電子元件產(chǎn)品的銷售。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的財(cái)政年度，公司銷售額的約99.2%和99.0%分別來(lái)自電子元件產(chǎn)品的銷售。此外，銷售額的約0.8%和1.0%分別來(lái)自服務(wù)傭金。在截至2020年12月31日和2019年的六個(gè)月中，約99.4%和98.9%的銷售來(lái)自電子元件產(chǎn)品的銷售，約0.6%和1.1%的銷售分別來(lái)自服務(wù)傭金。
存在經(jīng)營(yíng)、VIE結(jié)構(gòu)、國(guó)內(nèi)監(jiān)管等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)
招股書(shū)顯示，拍明芯城存在的主要風(fēng)險(xiǎn)包括：商業(yè)和行業(yè)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、公司結(jié)構(gòu)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、與本次發(fā)行和普通股相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)等。
商業(yè)和行業(yè)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)：與拍明芯城的業(yè)務(wù)和行業(yè)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性包括但不限于：一是公司在很大程度上依賴于中國(guó)電子中小企業(yè)的購(gòu)買，對(duì)中國(guó)電子行業(yè)產(chǎn)生不利影響的因素可能會(huì)對(duì)公司的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、運(yùn)營(yíng)結(jié)果和前景產(chǎn)生重大不利影響；二是如果公司無(wú)法維護(hù)現(xiàn)有客戶或吸引新客戶，并面臨客戶數(shù)量或客戶需求量的顯著減少，公司的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、運(yùn)營(yíng)結(jié)果和招股說(shuō)明書(shū)可能會(huì)受到重大不利影響；三是電子商務(wù)平臺(tái)的正常運(yùn)行對(duì)業(yè)務(wù)至關(guān)重要，任何未能保持公司電子商務(wù)平臺(tái)令人滿意的性能、安全性和完整性，都將對(duì)公司的業(yè)務(wù)、聲譽(yù)、財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營(yíng)結(jié)果產(chǎn)生重大不利影響等。
VIE結(jié)構(gòu)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)：拍明芯城還面臨與公司結(jié)構(gòu)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，包括但不限于：一是公司的VIE主要貢獻(xiàn)是持有ICP許可證，并且公司的大部分收入來(lái)自WFOE及其子公司的運(yùn)營(yíng)，但如果將來(lái)公司的VIE開(kāi)始產(chǎn)生大量收入，可能會(huì)面臨合并其財(cái)務(wù)結(jié)果和額外稅收的風(fēng)險(xiǎn)；二是公司通過(guò)百鳴深圳通過(guò)合同安排運(yùn)營(yíng)的電子商務(wù)平臺(tái)。如果中國(guó)法院或行政當(dāng)局確定這些合同安排不符合中國(guó)與相關(guān)行業(yè)相關(guān)的法規(guī)，公司可能會(huì)受到嚴(yán)厲處罰，或被迫放棄在這些業(yè)務(wù)中的利益，或者可能無(wú)法運(yùn)營(yíng)公司的電子商務(wù)平臺(tái)。
中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)：鑒于最近發(fā)生的事件表明中國(guó)網(wǎng)信辦對(duì)數(shù)據(jù)安全進(jìn)行了更大監(jiān)督，特別是對(duì)尋求在外匯上市的公司，公司可能會(huì)受到有關(guān)網(wǎng)絡(luò)安全和數(shù)據(jù)保護(hù)的各種中華人民共和國(guó)法律和其他義務(wù)，以及任何不遵守適用法律和義務(wù)的行為，都可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、運(yùn)營(yíng)結(jié)果和發(fā)行產(chǎn)生重大不利影響。
元器件電商賽道受資本青睞 兩年不到融資總額超17億元
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社“電數(shù)寶”（DATA.100EC.CN）電商大數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，2020年4月24日至2021年8月26日，我國(guó)電子元器件電商領(lǐng)域共發(fā)生了13次融資事件，融資總額超17.2億元。涉及的企業(yè)包括：捷配、華秋、百芯智能、嘉立創(chuàng)科技、獵芯網(wǎng)、硬之城、蛋創(chuàng)新、云漢芯城等，吸引了包括紅杉中國(guó)、高瓴創(chuàng)投、順為資本、深創(chuàng)投等國(guó)內(nèi)外頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)紛紛出手布局。
而在國(guó)內(nèi)電子元器件B2B電商平臺(tái)中，除拍明芯城外，主要玩家還包括：科通芯城、捷配、華強(qiáng)電子網(wǎng)、云漢芯城、獵芯網(wǎng)、立創(chuàng)商城、中電港、硬之城、華秋、嘉立創(chuàng)科技、百芯智能等。
當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)電商行業(yè)蓬勃發(fā)展，已有上市公司包括：國(guó)聯(lián)股份（603613.SH）、上海鋼聯(lián)（300226.SZ）、慧聰集團(tuán)（02280.HK）、卓爾智聯(lián)（02098.HK）、生意寶（002095.SZ）、焦點(diǎn)科技（002315.SZ）、冠福股份（002102.SZ）、藥易購(gòu)(300937.SZ)、科通芯城（00400.HK）、摩貝（MKD.US），已提交IPO申報(bào)的包括：歐冶云商、華強(qiáng)電子網(wǎng)等。(如果您是產(chǎn)業(yè)電商業(yè)內(nèi)人士，歡迎咨詢加張老師微信zhangzhouping110進(jìn)入產(chǎn)業(yè)電商群，請(qǐng)務(wù)必備注姓名+單位+職務(wù)。)
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